企业为亚洲货币混乱做好准备

在马来西亚槟城岛拥有 SiTigun 咖啡馆的 Tigun Wibisana 和 Sandra Kok 正面临一个痛苦的决定,这可能会成就或破坏他们 14 年的业务:他们能否提高价格以支付不断上涨的费用,而不会让顾客陷入更大的怀抱?对手?

这对已婚夫妇购买的咖啡豆的价格正在飙升,因为它们在全球范围内以美元交易,而马来西亚林吉特已经跌至 24年来的最低点. 再加上黄油和面粉、糕点的基本原料以及商店的利润今年暴跌超过 25%,通货膨胀飙升。

“最终,我们可能不得不提高价格才能生存,但我现在没有勇气这样做,”65 岁的维比萨纳先生说,他烤豆子并制作烘焙食品。

SiTigun 是亚洲众多受到美元走强挤压的企业之一,美元走强今年已飙升至创纪录水平。 美国的货币被广泛用于买卖商品 世界各地,其超值正在加剧因乌克兰战争和大流行而导致的能源和其他进口产品价格飙升的痛苦。

在整个亚洲,从越南盾到菲律宾比索,货币都在跌至历史低点,这是自 1997年金融危机. 这让企业和决策者感到不安,他们回忆起一系列亚洲货币在强势美元的压力下是如何折叠的。

为了将这种灾难的风险降到最低,政策制定者正争先恐后地稳定他们的货币。 越南国家银行 加息 上个月,在总理范明钦恳求央行采取行动后,这一比例下降了整整一个百分点。 越南盾已连续九天下跌至 29 年来的最低点。

就在越南加息的同一天,日本今年日元兑美元汇率下跌了 25% 左右, 宣布将进行干预以加强其货币 自 1998 年以来首次。 交易价接近 14 年低点,央行采取了一系列措施来减缓货币贬值,包括 警告投机者不要下注 在上面。

美元——由美联储数十年来最快速的加息推动——拉响了警钟,并没有放缓的迹象。 与一年前相比,它兑一组主要货币上涨了近 20%。

在亚洲,当地货币所面临的麻烦重新浮现了 25 年前的集体创伤,当时对该地区令人眼花缭乱的增长的兴奋似乎在一夜之间变成了一场危机。

混乱始于泰国,当时该国中央银行用光了用于保持本国货币稳定和偿还贷款的美元。 它迅速蔓延到韩国、印度尼西亚和其他国家,因为这些国家正努力为货币贬值提供缓冲。 大批涌入该地区并期望获得巨额回报的投机者同样迅速撤退。

到 1997 年底,国际货币基金组织已为泰国、印度尼西亚和韩国安排了价值超过 1000 亿美元的支持,以防止其金融体系崩溃。 第二年,处于危机中心的国家的经济急剧下滑:印度尼西亚为 13.7%,泰国为 9.7%,马来西亚为 6.7%,韩国为 5.8%。 政府与企业破产和政治不稳定作斗争。

“这是非常侮辱、羞辱和毁灭性的,我认为该地区永远不会忘记它,”东盟+3 宏观经济研究办公室(简称 AMRO)的首席经济学家 Hoe Ee Khor 说,该组织支持清迈倡议,一个支持清迈倡议的组织。亚洲国家达成协议,在现金危机中集中资金互相帮助。 “但正因为如此,他们决心不再让这种事情再次发生,他们服用了痛苦的药物进行改革。”

大多数经济学家和金融市场分析师认为,类似危机在整个地区蔓延的风险很小。 至少现在还没有。 他们说,亚洲经济体从根本上比以前更强大,从危机中吸取的痛苦教训促使他们建立旨在防止未来崩溃的金融体系。

与 1990 年代后期相比,各国经历了几项重大变化,使得它们的经济更不容易受到强势美元的影响。 一方面,他们借入的美元债务要少得多:东南亚 10 个国家以及日本、中国和韩国的本币债券市场规模约占其国内生产总值总和的 123%,而在据 AMRO 称,2000 年。

许多过去将汇率与美元保持一致的亚洲央行现在允许它们随市场力量波动。 虽然这意味着汇率波动更大,但它也减轻了一些可能引发崩盘的被压抑的压力。

而且大多数亚洲国家的外汇流入多于流出,这使它们能够储存大量储备,以便在紧急情况下部署以补充进口或保护本国货币免于贬值。

庆应义塾大学经济学教授、日本央行政策委员会前成员白百合说,因此,今天的亚洲“比世界上任何其他地区都好得多”。

尽管如此,强势美元仍在考验该地区的防御能力,迫使各国央行动用他们的资金来支撑本国货币——主要是通过买入本国货币和卖出美元。 据野村控股估计,印度和泰国今年将超过 10% 的外汇储备用于干预,分别在外汇市场上花费了 750 亿美元和 270 亿美元。

随着货币贬值破坏其供应链并对其利润施加压力,公司不得不适应。

首尔郊区 Mirage Furniture 的高管 Suh Jin 表示,该公司平均每年进口价值 1500 万至 2000 万美元的家居用品。 但由于韩元兑美元汇率走弱,大部分产品从越南购买的幻影家具公司自 5 月以来不得不将进口减少 10%。

Suh 表示,虽然韩国能够很快摆脱 1997 年的金融危机,但他担心如果美元走强和高通胀持续下去,公司可能不得不裁员。

“我们担心目前的情况会持续更长时间,”他说。

强势美元甚至影响了很少使用美元的企业。

东京的花卉进口商 Classic Japan 长期以来一直以日元向东南亚供应商付款。 但渴望价值高昂的卖家已经开始在别处出售他们的商品,因此很难获得一些稀有花卉,例如兰花。

“国内产量正在下降,所以我们希望进口更多,”该公司总裁 Kio Nishio 说。 但他说,目前的情况让这变得困难。

当然,一些公司可以从强势美元中受益,这可以提高韩国等以出口为重点的国家的企业利润。 在日本,拥有大量海外业务的贸易公司和丰田等主要制造商从以美元持有的资产和收益中获得了健康的利润增长。

在马来西亚的 SiTigun 咖啡馆,直到几个月后,下一批豆类已经通过农民和中间商到达他们的咖啡壶时,才能感受到令吉疲软的全部影响。

“大流行已经影响了许多企业,然后通货膨胀成为另一个挑战,”管理该商店的 Kok 女士说。 “但通货膨胀和货币打击了所有人。 我们如何生存?”

利亚尼MK 来自马来西亚槟城的报道; 上野久子 来自东京; 和 金玉英 来自首尔。

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