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(彭博社)——随着美联储即将开始实施货币宽松政策，全球投资者纷纷加大对印度尼西亚和马来西亚的投资，押注这两个市场将比其他发展中国家市场受益更多。
健全的财政政策以及对电动汽车和数据中心等新技术领域的关注是吸引资金进入这两个东南亚市场的因素之一，这两个市场长期以来一直被更大的竞争对手印度和中国所掩盖。人们越来越相信，这两个市场相对较低的海外持仓和合理的估值将吸引更多海外资金。
联博资本驻新加坡的投资组合经理约翰·林 (John Lin) 表示，“印尼和马来西亚将从其负责任的财政行为中受益更多，而这正是两国所需要的，因为美联储的转向在理论上对整个新兴市场都是一种福音。”林的新兴市场基金今年增持了印尼和马来西亚两个市场的股票，但减少了对印度的投资。
根据彭博社最新数据，8 月份，亚洲仅有印度尼西亚、马来西亚和菲律宾三个国家出现海外资金净流入股市。
全球基金购买了 18 亿美元的印尼股票，这是自 2022 年 4 月以来的最大金额，增加了 7 月份的购买量。这帮助基准雅加达证券交易所综合指数在最近几天连续创下历史新高。根据截至 8 月 28 日的数据，流入印尼的债券数量预计将达到 2023 年 1 月以来的最高水平。
人们越来越预期，随着对印尼盾疲软的担忧减弱，印尼央行在 4 月意外加息后将有放松货币政策的空间。新政府承诺保持财政纪律，以及该国在全球电动汽车和电池供应链中的作用，也是让交易员感兴趣的因素。
截至 8 月 29 日，本月外国投资者购买马来西亚股票的金额达到 4.91 亿美元，预计将创下 2022 年 3 月以来的最高水平。得益于对科技和人工智能驱动的数据中心的投资，该国已经历了两个季度的井喷式经济增长。该国作为芯片测试中心的地位帮助吸引了微软公司、英伟达公司和 Alphabet Inc. 等公司数十亿美元的基础设施支出。
“马来西亚看起来比以前任何时候都更有趣，”芝加哥威廉布莱尔投资管理公司的基金经理 Vivian Lin Thurston 表示。“鉴于马来西亚经济的改善和数据中心的增长，我们的一些新兴市场战略最近开始在马来西亚投资。我们希望扩大对其他战略的投资。”
可以肯定的是，这也存在风险。
投资者继续密切关注印尼的领导层换届，寻求新任总统普拉博沃·苏比安托 (Prabowo Subianto) 执政后政策的连续性。对于马来西亚而言，人工智能交易的任何快速下滑（如 8 月初的情况）都可能引发波动。美国大选对亚洲资产而言仍是一个大问题，地缘政治和贸易紧张局势的任何升级都可能对市场人气造成影响。
不过，就目前而言，乐观情绪高涨，甚至卖方策略师也是如此。野村控股公司本周上调了印尼和马来西亚股票的评级，称宏观基本面稳健，而汇丰控股则指出，印尼股票已开始在亚洲基金的投资组合中占据更大的比重。
马来西亚林吉特和印尼盾是 8 月份兑美元汇率在 20 多种发展中国家货币中涨幅最大的三种货币之一。美联储主席杰罗姆·鲍威尔本月表示，现在是下调关键政策利率的时候了，这证实了人们对官员将从 9 月开始降低借贷成本的预期。
汇率观察人士认为，美元可能进一步走弱，为新兴市场货币提供更多助力。彭博社汇编的数据显示，马来西亚和印度尼西亚银行的外汇储备接近创纪录水平，当出口商将美元兑换成当地货币时，预计将获得更多支持。
Valverde Investment Partners Pte 创始人 John Foo 表示，东南亚“被低估、投资不足、研究不足，这意味着巨大的潜力”。他补充道，“随着全球配置者重新布局该地区，这是一个新的开端”。
——在 Eduard Gismatullin、Catherine Bosley 和 Matthew Burgess 的协助下。
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